Comment faciliter l'octroi d'un prêt?

Projet rentable

Votre entreprise envisage d'entreprendre un investissement avec un retour sur investissement (ROI) intéressant. En effet, vous avez calculé le ROI du projet et le considérez plus que raisonnable. Le ROI montre la rentabilité économique de l'entreprise, en mettant en relation le résultat d'exploitation avec l'actif moyen de l'entreprise: ROI =

Quant aux associés, ils souhaitent seulement contribuer à hauteur de 25% des fonds nécessaires pour l'entreprise, car ils veulent maximiser leur bénéfice:

• Le projet générera suffisamment de trésorerie pour faire face aux décaissements liés au financement des 75% restants (paiement des intérêts et amortissement du principal).

• Le financement externe augmentera la rentabilité pour les associés. Le ROE (Return On Equity) augmentera de manière exponentielle grâce à l'effet de levier (le coût de la dette bancaire étant inférieur au bénéfice attendu de l'investissement). ROE =

Par exemple, le projet prévoit un bénéfice de 150 000 euros (avant intérêts et impôts) pour un investissement total de 1 000 000 euros (soit une rentabilité économique de 15%). Voyez comment, en effet, la rentabilité pour les associés augmentera à mesure que la proportion de financement externe sera plus importante:

• Cas 1: 75% de capitaux propres, 25% de financement externe (avec un coût de 6%).

• Cas 2: 25% de capitaux propres, 75% de financement externe (avec le même coût de 6%).

Cas 1: 250. 000 × 6%. Cas 2: 750. 000 × 6%.

Résultat d'exploitation / Actif moyen (égal au passif total).

Bénéfice net / Capitaux propres.

Cette approche pour aborder un investissement est très courante. Les associés attendent un rendement élevé, mais en même temps, ils ne veulent pas fournir de garanties personnelles pour le financement bancaire nécessaire. Comment peut-on faciliter ce financement sans garanties? Gardez à l'esprit que plus le pourcentage de financement est élevé, plus le risque pour l'entreprise en cas de non-réalisation des prévisions sera important, ce qui rendra la banque exigeante!

Engagements des associés

Eh bien, négociez avec la banque certains engagements supplémentaires des associés qui ne constituent pas nécessairement une garantie mais qui remplissent une fonction similaire.

Tout d'abord, exposez à la banque qu'ils incluront dans les statuts un engagement des associés selon lequel ils apporteront davantage de fonds à l'entreprise en cas de certaines circonstances économiques:

• Les "prestations accessoires" peuvent être effectuées à fonds perdus, au compte 118.

• Les conditions auxquelles cette contribution sera exigible doivent être fixées (par exemple, ne pas atteindre un ROI spécifique ou ne pas atteindre un certain volume de trésorerie).

• Les statuts doivent également fixer le montant de la contribution (il ne suffit pas d'établir un maximum) et la durée pendant laquelle cette obligation sera en vigueur (par exemple, cinq ans).

• Une fois cette obligation des associés envers la société assumée, celle-ci s'engage à ce que les fonds reçus pour la prestation accessoire soient intégralement utilisés pour réduire l'endettement demandé. Le respect de cette obligation - et celle des associés de fournir la contribution accessoire à la société - peut être renforcé en introduisant une indemnisation pour dommages et intérêts en cas de non-respect.

En suivant les chiffres mentionnés ci-dessus, il est possible d'établir une contribution des associés de 150 000 euros dans le cas où le ROI tombe en dessous de 10%. Avec ce scénario (contribution finale des associés de 400 000 euros et ROI de 10%), le ROE diminue à 12%, mais reste positif et le risque bancaire est réduit de 20% (de 750 000 à 600 000 euros).

Deuxièmement, les associés peuvent s'engager à ne pas se retirer de dividendes, ou à les retirer jusqu'à un certain plafond et seulement si les bénéfices dépassent un certain seuil. Cela renforce ainsi les fonds propres de l'entreprise au cours des premières années de la dette bancaire.

Pour renforcer cet engagement et garantir son respect, les statuts peuvent prévoir l'obligation qu'une partie des bénéfices soit affectée à une réserve statutaire. Ils peuvent fixer le pourcentage de bénéfice qui sera affecté à cette réserve, sa limite maximale et sa destination (par exemple, il pourra être distribué une fois qu'un certain délai s'est écoulé et que la dette bancaire a été réduite).

Et en troisième lieu, ils peuvent ajouter d'autres engagements qui facilitent le financement. Par exemple:

• La conclusion d'accords extra-statutaires entre les associés qui les oblige à donner la priorité au respect des obligations de la société envers la banque dans toute décision qu'ils prennent en tant qu'associés ou administrateurs (avec une pénalité financière en faveur de la société, qui sera à son tour destinée à la banque en tant que bénéficiaire indirect).

• Ils peuvent également offrir la cession de droits de créance de la société: revenus d'une location, droits de paiement stipulés dans un contrat (par exemple, un contrat signé avec une administration publique permettant d'avoir des revenus pendant cet exercice et le suivant), etc. De même, ils peuvent céder des actifs incorporels, tels que des brevets ou des marques enregistrées au registre correspondant.

• La société peut également s'engager à maintenir un certain niveau d'activité avec la banque (ce qui lui donne toujours confiance en sa solvabilité et son activité). L'engagement d'opérer avec cette banque peut également être assumé par les associés pour leurs affaires ou affaires personnelles (en s'engageant à des périodes minimales de détention et de soldes, mais sans jamais garantir les obligations de la société).

Offrez des engagements supplémentaires des associés sous forme de prestations accessoires ou de limitation des dividendes pour éviter la signature de cautions.